Adopción institucional de criptoactivos en Europa en 2026: análisis experto y perspectivas

La adopción de criptoactivos sigue avanzando. En el sector bancario europeo, Bitcoin, Ethereum y otros activos digitales se consolidan cada vez más como opciones de inversión entre los clientes minoristas. Según un estudio, el 25 % de los ciudadanos de la UE ha poseído o posee actualmente activos digitales. España lidera con un 29 %, mientras que Francia ya alcanza el 23 %. Para las entidades financieras, esto representa una oportunidad clara de captar entre el 23 % y el 29 % de su base actual de clientes, a la que se suma el potencial de atraer nuevos clientes mediante una oferta de criptoactivos.

En este artículo, Stephanie Hurry (Head of Business Development) y Dr. Ulli Spankowski (Chief Digital & Product Officer), en representación de Boerse Stuttgart Digital, comparten informaciones exclusivas sobre cómo las entidades financieras están transformando esta demanda en soluciones listas para el mercado mediante infraestructuras reguladas, y analizan cómo podría evolucionar el mercado institucional de criptomonedas en 2026.

Resumen

• Las entidades financieras europeas cuentan con un potencial de clientes de entre el 23 % y el 29 % dentro de su cartera actual para ofertas nuevas de criptoactivos.

• La adopción de criptoactivos en Europa continúa avanzando en 2026, aunque a ritmos desiguales según la región. La región DACH y España se posicionan como pioneras, mientras que en el norte de Europa predomina un enfoque más centrado en la protección de los inversores.

• En 2026, el trading de criptoactivos evoluciona desde una oferta aislada hacia un producto bancario plenamente integrado, según la valoración de Dr. Ulli Spankowski, Chief Digital & Product Officer de Boerse Stuttgart Digital y Chief Digital Officer de Boerse Stuttgart Group.

• Los stablecoins y la tokenización pasan a ocupar un papel central en la infraestructura financiera, contribuyendo a acortar los ciclos de liquidación internos y a reducir los costes en la liquidación de valores.

• Las elevadas exigencias regulatorias derivadas de DORA, junto con procesos internos de aprobación complejos, llevan a las entidades financieras a recurrir cada vez más a proveedores externos de infraestructura.

• Boerse Stuttgart Digital permite a bancos, brókeres y gestores de activos integrar soluciones de criptoactivos de forma modular y conforme a la normativa, sin perder el control sobre la relación con sus clientes.

Europa avanza en la adopción de criptoactivos, pero a ritmo desigual

Gracias a la claridad regulatoria aportada por MiCAR, Europa se ha consolidado, especialmente desde principios de 2025, como una de las regiones líderes en la adopción institucional y regulada de activos digitales. Un análisis más detallado resulta especialmente revelador: la evolución no avanza al mismo ritmo en todos los países del viejo continente. Mientras que Alemania cuenta con una clara ventaja como first mover, Francia pone el foco en los stablecoins. Por su parte, los países nórdicos, como Noruega y Suecia, adoptan un enfoque más conservador, lo que se traduce en un desarrollo más gradual de sus ofertas.

En resumen: la adopción avanza en toda Europa, aunque a distintas velocidades y con enfoques diferenciados:

El potencial del mercado queda patente al observar la evolución del volumen de ETP: entre 2023 y 2024, el volumen pasó de 4,4 a 10,8 mil millones de euros, multiplicándose por 2,5. Actualmente, se sitúa en torno a los 14,3 mil millones de euros. No obstante, el potencial de crecimiento sigue siendo considerable: el mercado estadounidense, significativamente más maduro, presenta actualmente un volumen aproximadamente siete veces superior al del mercado europeo. Esta brecha pone de manifiesto, al mismo tiempo, el importante potencial de crecimiento para los actores europeos.

La región DACH con Alemania y Suiza como referentes pioneros

Alemania y Suiza, en particular, han consolidado su papel como motores del mercado europeo de criptoactivos. En Alemania, la introducción temprana de la licencia de custodia de criptoactivos, junto con la entrada en vigor de la eWpG (Ley de valores electrónicos), ha demostrado ser una ventaja competitiva clave.

Grandes entidades como DZ Bank o DekaBank han actuado aquí como early movers. Stephanie Hurry destaca además una particularidad del mercado alemán: mientras que en otros mercados se emplean sistemas de tipo closed loop para minimizar riesgos, en Alemania esta opción apenas resulta viable debido a los requisitos del derecho civil. En su lugar, se exige la entrega directa de los activos (in-kind withdrawal).

Mayor dinamismo en el sur de Europa y en Francia

Mientras que en el norte de Europa —como Suecia o Dinamarca— las preocupaciones regulatorias en materia de protección del inversor en el segmento minorista siguen frenando en parte a las entidades, el sur de Europa muestra un enfoque claramente más dinámico. España, en particular, donde Boerse Stuttgart Digital está presente en Madrid desde otoño de 2025, se ha consolidado como un ecosistema fintech proactivo.

Dr. Ulli Spankowski comparte informaciones exclusivas sobre la evolución del mercado en este país: «España se sitúa entre los mercados más avanzados de Europa. La adopción ha sido impulsada de forma conjunta por entidades financieras y reguladores. En una primera fase, los neobancos abrieron el mercado con ofertas de criptoactivos, pero las entidades tradicionales reaccionaron con rapidez y lograron consolidar esta oferta para el público general.»

• En Italia, en cambio, se observa una dinámica distinta: dado que las autoridades regulatorias adoptan una postura más prudente respecto a los criptoactivos en el segmento minorista, muchas entidades están centrando su actividad en el proprietary trading o en servicios dirigidos a clientes corporativos profesionales.

• Francia, por su parte, destaca por el elevado interés en los stablecoins y su uso para optimizar los procesos de liquidación.

En 2026, el éxito de las entidades financieras dependerá en gran medida del grado de apertura de los reguladores locales. «Los mercados con una supervisión más progresiva escalan con mayor rapidez», coinciden Stephanie Hurry y Dr. Ulli Spankowski. Estas diferencias regionales implican que, en 2026, las entidades financieras deben adoptar enfoques altamente individualizados en la implementación de sus estrategias de activos digitales, en función de su ubicación y de su público objetivo.

2026 marca el paso de ofertas aisladas de criptoactivos a estrategias integrales de activos digitales

El año 2026 marca la transición de ofertas aisladas de criptoactivos hacia una estrategia integral de activos digitales. Dr. Ulli Spankowski identifica una fase en la que el trading regulado de criptoactivos evolucionará hasta convertirse en un producto bancario estándar: «En 2026, el foco ya no está en la mera escalabilidad, sino en demostrar excelencia operativa. Las entidades que integren la infraestructura de criptoactivos directamente en sus sistemas centrales de banca y de gestión de riesgos tendrán mayores probabilidades de alcanzar posiciones de mercado atractivas.»

Desde su perspectiva, compartida también por Stephanie Hurry, tres tendencias resultarán especialmente relevantes para las entidades financieras, el 80 % de las cuales reconoce ya la creciente importancia de los activos digitales:

• Los stablecoins ganan relevancia: especialmente en el ámbito de los pagos y la liquidación interna, los stablecoins se están consolidando como un componente central de la infraestructura financiera. Las entidades financieras los utilizan para reducir los costes de prefinanciación (prefunding) y acortar los ciclos de liquidación, sin necesidad de modificar de forma sustancial el producto final ofrecido al cliente.

• Tokenización: la tokenización de activos del mundo real (real-world assets, RWA) está modernizando el investment banking. Con Seturion , Boerse Stuttgart Group ofrece ya una solución a la fragmentación de la infraestructura de liquidación en Europa en este ámbito: una plataforma paneuropea que rompe los silos nacionales y puede reducir los costes hasta en un 90 %.

• Convergencia de los casos de uso: las fronteras entre el trading de criptoactivos, los stablecoins y la tokenización están cada vez más difuminadas. Las entidades financieras demandan cada vez más soluciones end-to-end que integren todas las clases de activos en una única infraestructura regulada.

La complejidad como desafío en la implementación de soluciones de criptoactivos

A pesar de la claridad regulatoria aportada por MiCAR, muchas entidades financieras se enfrentan al reto de construir una infraestructura capaz de dar soporte a estos desarrollos. Además de los desafíos regulatorios, existen importantes barreras internas, explica Stephanie Hurry: «En mis conversaciones con grandes entidades financieras europeas observo recurrentemente el mismo patrón. A menudo, no son solo los obstáculos externos los que ralentizan un proyecto, sino también los procesos internos de coordinación.»

Al analizar la estructura de muchas entidades, esto no resulta sorprendente. La decisión de canalizar una oferta de criptoactivos a través de la matriz, una filial o una marca de neobanco suele dar lugar a debates complejos.

Antes o después, surge la cuestión fundamental: «Make or buy?», es decir, desarrollar la infraestructura internamente o recurrir a un socio especializado. Mientras que los primeros actores en Suiza, ante la falta de alternativas, optaron en muchos casos por desarrollar soluciones propias de custodia, en 2026 el mercado se inclina claramente hacia modelos de colaboración. El motivo: el listón regulatorio es elevado, especialmente por normativas como DORA (Digital Operational Resilience Act) y las directrices de la EBA sobre proveedores externos de servicios TIC.

Conclusión: Aprovechar las oportunidades de 2026 con Boerse Stuttgart Digital

Por estos motivos, las entidades financieras demandan cada vez más infraestructuras plenamente operativas. Para Dr. Ulli Spankowski, la era de los silos aislados de criptoactivos ha llegado a su fin: «Observo cada vez más que las entidades financieras priorizan socios que no añadan complejidad operativa. Los proveedores que exigen a los bancos gestionar procesos paralelos suelen quedar rápidamente descartados en las fases de selección.»

Aquí es donde entra en juego el enfoque de Boerse Stuttgart Digital. La solución modular y todo-en-uno ofrece a bancos, brókeres, gestores de activos y demás actores institucionales acceso a una propuesta integral que abarca trading, custodia y brokerage. Así, por ejemplo, una entidad puede mantener, si lo desea, el control total sobre la relación con sus clientes, mientras que la complejidad técnica y regulatoria se gestiona en segundo plano por un socio especializado.

¿Representa a un banco, bróker o gestor de activos y desea facilitar el acceso, propio o de sus clientes, a un mercado regulado? Con Boerse Stuttgart Digital, es posible. Contáctenos sin compromiso — estaremos encantados de atenderle.

Fuentes

ETFbook. «Crypto ETPs Dashboard». Disponible en: https://www.etfbook.com/dashboards/crypto-etp-eu, consultado el 26/01/2026.

Euronews. «Crypto ownership is on the rise in Europe: Who’s investing the most?». Disponible en: https://www.euronews.com/business/2025/12/27/crypto-ownership-is-on-the-rise-in-europe-whos-investing-the-most, consultado el 26/01/2026.

FinTech Magazine (BizClik). «Bitpanda: European Crypto Adoption Outpacing Bank Readiness». Disponible en: https://fintechmagazine.com/articles/bitpanda-european-crypto-adoption-outpacing-bank-readiness, consultado el 26/01/2026.